完本神战

§第五章 了解基金的基本情况（第1页）

§第五章了解基金的基本情况

一、不能忽略直接的信息

1。了解基金的基本情况

截至目前，国内市场上已有50多家基金管理公司，基金产品已多达300多只，而且会越来越多，其投资理念和投资风格各异，哪一只基金最适合自己，投资者要详细了解基金的基本情况，认真比较分析。

基金的基本情况分为基金的客观构成要素、投资管理要素和投资业绩要素三个方面。

基金的客观要素主要是指基金产品设计方面的客观内容，这往往也是一只基金区别于其他基金的根本点。我们说基金像一般商品。而任何两种商品都是不同的，基金也一样，它们的差别就在于基金的客观要素。它包括基金的投资目标、投资理念、投资策略、费用等等。

例如，某只基金的基本资料如下：

投资目标：追求基金资产的长期增值。

投资范围：限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金主要投资于股票，股票资产比例范围为40%～95%。为了满足投资者的赎回要求，基金保留的现金以及投资于到期日在1年以内的国债、政策性金融债、债券回购、中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于5%。本基金其余资产可投资于债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，如法律法规或监管部门对债券投资比例有相关规定的，则从其规定。

投资风格：本基金属于大盘股票基金，基金股票资产的80%以上投资于大型上市公司发行的股票。其中，大型上市公司是指市值不低于新华富时中国A200指数成分股的最低市值规模的公司。

投资理念：精选在各行业中具有领先地位的大型上市公司，通过对其股票的投资，分享公司持续高增长所带来的盈利，实现基金资产的长期增值。

投资策略：本基金主要采取“自下而上”的个股精选策略，根据细致的财务分析和深入的上市公司调研，精选出业绩增长前景良好且被市场相对低估的个股进行集中投资。考虑到我国股票市场的波动性，基金还将在资产配置层面辅以风险管理策略，即根据对宏观经济、政策形势和证券市场走势的综合分析，监控基金资产在股票、债券和现金上的配置比例，以避免市场系统性风险，保证基金所承担的风险水平合理。

当前业绩比较基准：本基金股票投资的业绩比较基准为新华富时中国A200指数，债券投资的业绩比较基准为新华富时中国国债指数。本基金整体的业绩比较基准为“新华富时中国A200指数×80%+新华富时中国国债指数×20%”。

风险收益特征：本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金，低于成长型股票基金。

其中，投资费用是需要投资者格外关注的一项内容，因为它决定了大家在投资活动中的成本。例如，广发基金公司的广发聚丰的费率水平：

基金基本信息表基金简称广发聚丰公告日期2005-11-18总份额1，315，856，025上市日期—基金类型开放式基金风格股票-平衡型认购费率1。2管理费率1。5赎回费率0。5托管费率0。25申购费率1。5首次发行2005-11-21设立日期2005-12-23发行价格1募集资金1，315，856，025发行方式投资管理要素主要指的是基金在实际操作中的投资风格，这是其具体投资实践活动表现出来的结果。一般来讲，基金会依照其契约说明，在特定的框架下进行投资操作，但是基金在具体投资活动中表现出了什么样的投资特征，还需要进一步分析和研究。

这些需要分析和研究的方面主要包括基金的大类资产配置、投资股票的行业分布、十大重仓股状况等。

大类资产配置即基金在股票、债券、权证、银行存款等可投资的资产之间的分配状况，股票投资比率、债券和现金投资比率等。如某基金的资产配置状况。

上述这些数据都会在基金的年报、半年报等定期报告中予以披露，投资者应注意收集整理。

当然，对于不同类型的基金而言，投资者应着重把握的看点也有所不同。通常来讲，对于股票性基金，投资者应着重考察其投资风格、投资策略等；而混合型基金则应重点关注其在不同类型资产之间的配置比例。如此等等，详见下表。不过，考察这些视角的目的都是为了求证基金的业绩好坏、业绩的稳定性以及基金经理管理能力。

股票型混合型债券型货币型投资风格、投资策略等仓位配置范围、仓位中值、配置策略等类别配置、期限结构、信用结构等期限结构、流动性等业绩好坏、业绩稳定性、基金经理管理能力、投资成本。

2。关注专业机构对基金的动态评价

了解了上述基金基本信息后，其实投资者应该对某些基金的基本情况有些了解了。从一般的原理上，持续向好的投资业绩、稳健恒定的投资风格、牢固的经营管理层等等指标，已经能够对多数基金的投资决策带来决定性影响。在实际操作中，这些简单的方法也是可行的。投资者除自己不断摸索之外，适当听听有经验的人和专业服务机构的建议也是必要的。

专业服务机构都具有多年的证券投资和客户服务经验，比较熟悉各种金融投资产品的特性，他们作为独立的第三方，会从更为专业的角度分析、评价基金产品，为自己的客户提供客观合理的可操作建议。目前有许多机构定期或不定期地举办一些类似于投资者理财服务月的活动，为投资者提供多种个性化服务及咨询。有条件的投资者适当听取这些专业的意见，往往能够起到事半功倍的效果。

此外，一些专业服务机构还定期或不定期地对一些基金品种运用不同的参数进行比较分析，对每一只基金给出一个客观动态的评价，投资者也可依据这些评价做出自己的判断。

这些属于比较专业的内容，我们仅做简要介绍。例如在风险评估方面，机构会用特定指标评价基金净值增长的恒定性特征、收益增长的波动率以及基金面临流动性风险的可能性大小等。特殊机构还会使用一些数学指标做出归因分析，即考虑基金业绩增长的原因是什么？是系统性的投资机会助推，还是基金主动择时、择股的结果，等等。有条件的投资者，可以加以关注。由于机构评级机构的客户群主要是保险公司、财务公司等拥有雄厚实力的基金投资者，专业机构的评价会对他们的行为带来直接和绝对的影响，也会对相关基金走势表现造成一定影响。

此外，基金公司的实力及稳定性也至关重要。随着基金行业竞争的不断加剧，公司间的加速分化将成为下一阶段行业发展的主基调。基金业绩的稳定性和持续性越来越取决于基金管理公司的综合实力和优势。因此，在购买基金时，基金公司的选择和基金产品的评价两者都不可或缺。

对基金公司的关注应从如下角度入手：

基本实力：管理经验、管理规模、客户数量、产品线等；

投资管理能力：既往投资业绩、投资管理能力、研究实力、资产流动性等；

稳定性：股权稳定性、高管是否频繁更换、基金经理的稳定性、是否有充足人才储备等。

作为结论，我们列举某专业机构对选择不同类型基金投资的建议：

（1）股票型基金短期波动大，收益较高。其选择标准有如下几点：

历史业绩出色，综合评价较好；

公司实力出众，有一定的管理规模，业务流程严格，股东和管理层稳定；

基金的最新状况符合市场发展状况，满足目标要求；