完本神战

§第一章 给个理由 为什么要买基金（第1页）

§第一章给个理由：为什么要买基金

一、投资回报的高而稳

2006年中国基民的投资收益大于股民，这种财富效应直接导致目前基金大火，到处都是排队买基金的。毫无疑问，这轮牛市将使投资者结构发生质的变化，中小投资者的直接股票投资将逐渐转向持有基金的间接投资，这是新兴证券市场开始走向成熟的显著标志。

看看资深投资专家是怎么说的吧！

“散户炒股，每天盯着盘面，心里总是七上八下，真不如买基金赚得轻松。买基金肯定是大势所趋。”

“股市里机构投资者是最终的赢家。”

“炒股不如买基金。”

在1965年到2005年41年的时间里，“股神”巴菲特管理的基金资产年平均增长率为21。5%。当然，对于很多熟悉股市的投资者而言，一年21。5%的收益率可能并不是高不可攀。但问题的关键是，在长达41年的周期里能够持续取得21。5%的投资回报。按照复利计算，如果最初有1万元投资，在持续41年获取21。5%的回报之后，您拥有的财富总额将达到2935。13万元。

当然投资者可以采取波段操作的方法来投资股票型基金。我们可以将波段操作简化成一种最简单的形式，即在41年的时间里有21年持有基金，其余的20年则持有现金。假设通过波段操作可以在持有基金的年度中取得每年30%的收益率，这相当于巴菲特年度平均收益的150%，应该是相当乐观的假设了。同时我们假设持有现金的年度收益率为2%（这已经远远超过了我们目前银行活期存款0。72%的利率）。那么，按复利计算，在41年之后你最初1万元的投资只能变成368。12万元。

显而易见，因为波段操作，你原来可以获得2934。13万元的财富增值变成了367。12万元。和长期持有基金相比，您的回报只是原来的18。

实际上，这往往还不是波段操作的全部代价。上述波段操作收益率的前提是建立在每次波段操作都正确的基础之上的，但概率论告诉我们，波段操作在长期而言成功的机会只有50%，这意味着在现实中你因为波段操作而获得的实际收益可能还会明显小于367。12万元。

2006年，新基金的发行与老基金的扩募已经成为我国资本市场上一道亮丽的风景线。这种由数只百亿基金领衔的基金扩容大潮，已经对普通百姓的生活和投资行为产生了巨大冲击。在股市不断创出新高及基金发行大潮涌动时，投资者该上岸观望还是该下海弄潮，确实值得思量。

总的看来，在“基民”跑赢“股民”的效应下，未来“基民”取代“股民”将是市场一大趋势，基金投资作为居民投资理财的一种新兴的方式已经越来越受到社会大众认可，越来越多的投资者开始加入“基民”的队伍。

基金发行的“火爆”就是征兆。数据显示，2006年共有90只开放式基金成立，首发总规模约4000亿元。

与此相对应的，随着居民对理财产品认知度的加深，基金投资越来越受到居民的青睐，“基民”人数急剧增加，“基民”队伍迅速壮大。中国证券登记结算公司公布的数据显示，截至2006年11月，基金新增开户数为673。18万户，远高于A股430万户的新增开户量。根据WIND统计数据，2006年以来，开放式基金与封闭式基金的开户数高达836。5万户。

进入2007年，虽然有关部门对新基金发行采取了放缓的调控措施，基金新开户数在2007年1月依然创下历史新高。当月，两市新增基民185万户，新开户数甚至超过同期A股新开户数5成。可见，在赚钱效应作用下，越来越多的投资者开始选择基金作为自己的理财方式。

另一渠道的信息也证明投资基金秉承的专业理财理念深入人心，对中国证券市场和普通百姓的投资行为产生了史无前例的影响：中国人民银行发布的2006年四季度全国城镇储户问卷调查结果显示，居民家庭拥有的金融资产结构发生变化，基金成为居民家庭除储蓄存款外拥有最多的金融资产。在如何支出中，选择“购买股票和基金”的人数占比达18。5%，跃升至历史最高；在家庭金融资产结构中，选择“基金”为最主要金融资产的居民人数占比从上季度的6。7%猛升至10%，上升了3。3个百分点，位列第二；选择“储蓄存款”的人数占比为65。8%，比上季和2006年同期分别下降2。4和3。6个百分点，比调查以来的平均水平（67。2%）低1。4个百分点。尤其值得注意的是，居民储蓄动机有所变化，储蓄动机为“获得利息”的居民人数占比连续两个季度下降，有分析认为，这主要是受收益较高的理财产品（尤其是基金产品）的影响，储蓄被分流。

在居民储蓄高位回落的同时，传统的“教育”、“养老”和“防病、防失业或意外事故”等预防性储蓄动机也首次深度同步下降。种种迹象表明，尽管有关部门和基金公司正在努力控制规模，但投资者对基金的热情实际上已经不可抑制。

2006年国内基金规模和基金新增开户数双双创出历史新高的势头有望在2007年得到延续。中国证券网“2007年你打算拿出几成资产来购买基金”的调查显示，在参与调查的4742人中，半数以上的网友表示将拿出自己50%的资产来投资基金。其中，有694名网友选择会拿出全部资产来购买基金，有715名网友选择会拿出75%的资产来购买基金，表示会拿出50%资产的人有1051人。

二、专业机构的强而专

有统计数据显示，在1996年到2006年的这10年时间里，个人投资者赚钱的比例仅有9%，而90%以上的散户都是亏损的。而基金的专业理财优势正在逐步得到市场的认可。将募集的资金以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能。

基金是由专业机构运作的。在证券投资基金中，基金管理人是专门从事基金资金管理运作的组织。在基金管理人中，专业理财包括这样一些内容：证券市场中的各类证券信息由专业人员进行收集、分析和追踪，各种的证券组合方案由专业人员进行研究、模拟和调整，投资风险及分散风险的措施由专业人员进行计算、测试、模拟和追踪，投资运作中需要的各种技术（包括操作软件）由专业人员管理、配置、开发和协调，基金资金调度和运用由专业人员管理和监控，市场操作由专业人员盯盘、下达指令和操盘。在这种专业管理运作中，证券投资的费用明显小于由各个投资者分别投资所形成的总费用，因此，在同等条件下，投资成本较低而投资收益较高。

基金专业理财存在有形价值，但一个更重要的事实是——专业理财给人们带来的无形价值往往是金钱所不能交换得到的。

在海外，往往越富裕的群体投资基金的财富比例越高，而且持有基金的期限越长，包括一些被认为是聪明绝顶的大企业领导人也持有大量的基金资产。在他们看来，自己并不是没有自己管理财富的能力。但相比之下，他们更愿意享受专业分工的好处，把财富交给基金公司这样的专业机构管理虽然要支付一定的费用，但却可以取得一定程度超越市场平均水平的回报。更重要的是，他们获得了更多的时间去享受生活，这种生活质量的提高又会提升他们本职工作的效率，增加自己的收入，最终在生活质量的提升和财富的增长之间形成了一种良性的循环。

相形之下，中国的富裕群体要辛苦得多。一些人首先是对类似基金的理财工具不信任，凡是涉及到钱的事情都要亲自经手。随着财富规模的不断扩大，个人能够用来管理财富的精力却日益显得有限，其投资的收益率必然面临下降的趋势。这反过来又加强了自己的危机感，逼迫自己更多地以透支体力和时间来换取财富的继续增长，一种生活质量降低和财富增长减速的恶性循环就此形成。

根据投资专家的经验，要在投资中做到起码的分散风险，通常要持有10个左右的股票。投资学上有一句谚语：“不要把你的鸡蛋放在同一个篮子里。”然而，中小投资者通常无力做到这一点。如果投资者把所有资金都投资于一家公司的股票，一旦这家公司破产，投资者便可能尽失其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的盈利来弥补，分散了投资风险。

您必须时刻提醒自己，任何投资活动都有风险，而且风险跟收益是对应的。虽然基金是专家理财，能实现组合投资，但也只能是分散风险，把风险降低到可以承受的水平，而不能彻底消除风险。虽然承担高风险并不一定能赚取高收益，但是为了追求高收益，您就一定要承担高风险。所以基金投资仍是有风险的，也就是说，在某一时间有损失资金的可能。