完本神战

§四扩张中不忘谨慎谨慎中不忘扩张（第1页）

§四、扩张中不忘谨慎，谨慎中不忘扩张

扩张中不忘谨慎，谨慎中不忘扩张。……我讲求的是在稳健与进取中取得平衡。船要行得快，但面对风浪一定要捱得住。

——李嘉诚

进取才能发展

李嘉诚一生坚守这样的经营理念——“进取中不忘稳健，稳健中不忘进取”。企业发展到一定阶段，都存在规模扩张与稳健发展的矛盾。多少人因保守求稳而碌碌无为，多少人因盲目扩张而遭遇滑铁卢。李嘉诚的与众不同之处正在于：他同时以稳键和超速而闻名。用李嘉诚自己的话说：“奥妙无他，唯平衡耳。”

一个企业要赢利、要发展，还要提防时时存在的商业风险。打个比喻，犹如“脚踩棒子手举瓜”，是停步不前，还是雷厉风行？长期以来，李嘉诚坚持“进取中不忘稳健，稳健中不忘进取”的投资宗旨，以至业界将其归为“长期投资者中的保守派”，对此李氏不以为然。李嘉诚讲过：“我本身是一个很进取的人，从我从事行业之多便可看得到。不过，我着重的是在进取中不忘稳健，原因是有不少人把积蓄投资于我们公司，我们要对他们负责任，故在策略上讲求稳健，但并非不进取，相反在进攻时我们要考虑风险及公司的负担。事实上，我们现在有很多进取的业务正在进行中，只是未向外界宣布。反观欧美的新兴科技，平均来说，股价下跌了80%，有的互联网科技，甚至下跌了90%。所以，在开拓业务方面，我要求是收入与支出平衡，甚至要有盈利，我讲求的是于稳健与进取中取得平衡。船要行得快，但面对风浪一定要捱得住。我在20多个国家都有业务，可见我的进取心。在过去一年，我奉行的原则是保持现金储备多于负债，可以起到平衡作用。”

正是这种“进取中不忘稳健，稳健中不忘进取”的理念始终贯彻在李嘉诚的整个经营过程中，时时刻刻保持战战兢兢、如履薄冰的心态，又不满足现状，能够抓住时代赋予的机遇，不仅使得李氏企业逃脱多次金融风波的残酷绞杀，而且能够在逆境之中寻求突破，事业更上一层楼，演绎了“超人传奇”——创业58年从无亏损，是名副其实的华人首富，并曾挤进《福布斯》世界富豪排名前十，资产曾高达320亿美元之多。

从李嘉诚少年时代的经历就可以看出他是一个进取心特别强的人，14岁的李嘉诚因生活所迫，来到茶楼打工，每天要工作15个小时以上，但是回到家后，他还要就着油灯苦读到深夜。由于学习太用心，他经常会忘记时间，以至于想到要睡觉的时候，已到了上班的时间。他的同事们闲暇之余聚在一起打麻将，李嘉诚却捧着一本《辞海》在啃，时间长了，厚厚的一本《辞海》被翻得发了黑。

李嘉诚在香港生活，要融入这个国际化的大都市，必须要解决广州话和英语这两个语言关的问题。李云经要求儿子“学做香港人”，一来可以立足香港社会，二来可以直接从事国际交流。倘若将来有出人头地之日，还可以身登龙门，跻身香港的上流社会。李嘉诚把学广州话当做一件大事来对待。他拜表妹表弟为师，勤学不辍，苦练不止，很快就学会一口流利的广州话。李嘉诚学英语，几乎到了走火入魔的地步。在上学、放学的路上，他边走边背单词。夜深人静，他怕影响家人的休息，独自跑到屋外的路灯下读英语。天刚亮，他又一骨碌爬起来，口中念念有词，不是在朗读就是在背诵英文。即便在茶楼打工、在中南公司当学徒，在每天10多个小时的辛苦劳作后，李嘉诚仍从不间断地坚持业余时间学习英语。这种坚持不懈、刻苦努力的进取精神，一般人实在很难做到。功夫不负苦心人，李嘉诚凭着刻苦学习的毅力，几年后熟练地掌握了英语。就是到晚年，年逾古稀的李嘉诚在接受采访时还说：“我每天晚上都要看英文电视，温习英语。”在李嘉诚日后几十年的商海搏击中，广州话和英语都使他在生意上得心应手而受益匪浅。在香港，华人中流行广州话，不懂广州话可以说寸步难行。英语更是给李嘉诚带来了无法估量的巨大财富。在长江塑胶厂创业之初，李嘉诚凭着一口流利的英语直接与外商接洽，从而赢得了至关重要的造就塑胶厂起飞的订单。李嘉诚曾这样形容过自己：“人家求学，我是在抢学问。”他认为，善于“抢学问”，就是在抢财富，抢未来。

李嘉诚说：“一个人只有不断填充新知识，才能适应日新月异的现代社会，不然你就会被那些拥有新知识的人所超越。”李嘉诚正是这样一个奋力追逐着时代的脚步、在现代社会的激流中领跑急行、进取心特别强的人。正是这种积极进取的心态，让他不满足于只做一个“塑胶大王”，也不满足于只在香港发展，而是要在全球的大舞台上搏击风云，创造一个华人的传奇。

居安思危，注意防范风险

高风险从来都与高利润结伴而行，一旦贪念冲破了理智的防线，它就要显示其强大的破坏力了。

1971年，恒生指数创下406。32点的新高位，不足两年上升1。5倍，1972年更升至843。40点，上升1。6倍，一时港民纷纷热衷炒股，可谓“炒风刮得港人醉”。但此时我们不得不折服李嘉诚“炒风刮得港人醉”的疯狂时期，丝毫不为炒股的暴利所心动，稳健地走他认准了的正途——房地产业。

而不少房地产商，却放下正业不顾，将用户缴纳的楼花首期（款），将物业抵押获得银行贷款，全额投放到股市，大炒股票，以求牟取比房地产更优厚的利润。

炒风越刮越炽热，各业纷纷介入股市，趁热上市，借风炒股。连众多的升斗小民，也不惜变卖首饰、出卖祖业，携资入市炒股。职业炒手更是兴风作浪，哄抬股价，造市抛股。香港股市，处于空前的癫狂之中。1972年，汇丰银行大班桑达士指出：“目前股价已升到极不合理的地步，务请投资者持谨慎态度。”

桑达士的警告，湮没在“要股票，不要钞票”的喧嚣之中。1973年3月9日，恒生指数飚升到1774。96点的历史高峰，一年间，升幅5。3倍。

物极必反。在纷乱的股票狂潮中，一些不法之徒伪造股票，混入股市。东窗事发，触发股民抛售，股市**，大熊出笼。

当时远东会的证券分析员指出：假股事件只是导火线，牛退熊出的根本原因，是投资者盲目入市投机，公司盈利远远追不上股价的升幅，恒指攀升到脱离实际的高位。恒生指数由1973年3月9日1774。96点，迅速滑落到4月底收市的816。39点的水平。是年下半年，又遇世界性石油危机，直接影响到香港的加工贸易业。1973年年底，恒指再跌至433。7点；1974年12月10日，跌破1970年以来的新低点——150。11点。其后，恒指缓慢回升，1975年年底，回升到350点。

除极少数脱身快者，大部分投资者均铩羽而归，有的还倾家**产。香港股市一片愁云惨雾，哀声恸地。港府颁布新的证券条例，加强监管，提出四会合并。1980年，成立将取代四会的香港联合交易所（简称联交所）；1986年4月，联交所正式营业。

20世纪70年代初，股市无论对投资者，对上市公司，都是个全新的课题。人们普遍表现出盲目幼稚。在这一点上，李嘉诚显出高人一筹的心理素质。

毫无疑问，李嘉诚是这次大股灾中的“幸运儿”。长实的损失，仅仅是市值随大市暴跌，而实际资产并未受损。相反，李嘉诚利用股市，取得了比预期更好的实绩。

长实上市时，拥有收租物业约35万平方英尺，年租纯利390万港元；发展物业7项正兴建或拟建，基保独资拥有的地盘3个，合资共有的地盘4个。上市时将25%股份公开发售，集得资金3150万港元。这笔巨资，加速了长实的物业建设。与其他地产商合资发展的楼宇，均做出售；独资兴建的楼宇，做收租物业。

1973年的大股灾，一直延续到1974年年底，其后股市有所回升，仍持续低迷一年多。原因是世界性经济衰退，本港股灾使不少地产商和投资者受损，造成地产低潮。

可见，“退而结网”并不是面对暴利机会就违背了初衷，不顾自身情况而做出悔之不迭的决定，而是要我们细心搜集情报，居安思危，做出最利于未来的决定，才能得心应手。

进取不忘稳健

虽然李嘉诚是一个积极进取、志向远大的人，但是在李嘉诚的经商哲学中，稳健一直是最主要的指导思想。他能够看准时代脉搏，并且坚定地按自己的计划行事，不为一时暴利所动，而是坚持自己的稳健的投资理念，最终获得理想的收益。

20世纪80年代末，李嘉诚的集团已经十分庞大，他的精力智力都不够应付同时管理多间大型公司。李嘉诚就改变经营策略，他大多通过债券股票投资，利用富有进取心的商家为他赚钱生利。这样，虽不如自己投资自己经营获利大，却比较省事。“进取中不忘稳健，在稳健中不忘进取，这是我投资的宗旨。”这是李嘉诚常说的一句话。1955年，他把困境中的长江挽救成功，扭转厄运，并且业务渐入佳境，某一天，他便以此话告诉员工。而多年来，这句话亦成为了李嘉诚投资的宗旨，令他战无不胜。可以说，稳健已经融入李嘉诚的性格，他曾说过：“作为一个庞大集团的领导人，你一定要在企业内部打下坚实的基础，未攻之前，一定要守，每一个策略实施之前，都必须做到这一点。”

“稳健”不仅是李嘉诚的一条为人处世之道，甚至可以说是李嘉诚与生俱来的一种性格。特别是在进入一个陌生或新的领域时更应“谨慎”和“稳健”，应抱着一种试探的心理，逐步深入。

正如美国的MBA教育中常常引用这样一句话：“不要用两只脚一起去测试你不知深浅的水域。”进入股市的一般是两种人：一种是投资家，一种是投机家。投资家与投机家的区别在于：投资家看好有潜质的股票，作为长线投资，既可趁高抛出，又可坐享常年红利，股息虽不会高，但持久稳定；投机家热衷短线投资，借暴涨暴跌之势，炒股牟取暴利，自然会有人一夜暴富，更有人一朝破产。香港股坛上赫赫有名的香大师香植球、金牌庄家詹培忠，都曾股海翻船，数载心血几乎化为乌有。